澳储行应对通膨的进程较為缓慢，预计澳储行将按兵不动

• 澳洲利率可能维持在 4.35% 不变。
• 澳洲储备银行行长米歇尔-布洛克（Michele Bullock）将对政策选项保持𫔭放态度。
• 澳储行若释放鹰派将支持澳币看涨。

澳储行将于周二早盘宣布其货币政策决定。市场普遍预期澳洲决策者将维持官方现金利率（OCR）在 4.35% 不变。在 3 月的会议上，澳储行放弃了紧缩倾向，不再在理事会声明中提及可能会升息。澳元因此暴跌。

但自那以后，情况已大為改观。一方面，3 月的月度消费物价指数年率上涨了 3.5%，另一方面，最新薪资成长数据显示上升压力持续。 2023 年第四季薪资年率上升 4.2%。

预计澳储行将继续按兵不动，但还会有什麽变化？

预计 澳洲央行不会调整官方现金利率，但市场人士担心决策者可能会重啟鹰派立场。通膨上升再加上就业市场持续紧张，短期内降息的可能性不大。事实上，投机者更热衷于押注年底前澳储行将升息，而不是下调基准利率。这种想法似乎很合乎逻辑，因為澳储行升息步伐远低于其主要同行。

决议发布之前，市场猜测澳储行行长布洛克等人将选择退出宽鬆政策，重新打𫔭进一步紧缩的大门，市场参与者越来越倾向于澳储行将在 2024 年 11 月升息。

布洛克行长在3 月决议后的新闻发布会上指出，她不会排除任何可能性，并补充说她需要确信通膨水平正在可持续地朝著2%-3% 的央行目标范围发展。的确，澳储行长布洛克当时讲话似乎信心十足，但由于宏观经济数据并不支持宽鬆政策，其乐观预期也随之淡化。

澳洲统计局（ABS）的数据显示，今年第一季通膨上升了 1.0%。同一份报告显示，在截至2024年3月的12个月裡，通膨年率上升3.6%，实际上低于上一季4.1%的年率。这是连续第五季的通膨年率走低，即便截尾平均通膨通膨年率维持在 4%，仍高于澳洲央行的目标。

此外，道明证券（TD Securities）分析师指出，澳洲最新就业数据不会促使澳储行在短期内降低政策利率。 “澳洲 3 月的整体就业人数减少了 0.66 万，低于期值 1万及前值+1.8 万。鉴于 2 月就业机会大幅增加，可能会出现更大幅度的回落，因此 0.66 万降幅并不算太遭。兼职就业人数减少 3.45万，但全职就业人数增加 2.79 万（表现强劲），而 2 月份的总体就业人数和全职就业人数均得到上修。

今年大部分时间，投资人都在押注主要央行的降息日期，对迟早会发生的变动进行定价。然而，澳洲的情况并非如此，11 月升息的机率只有 30%。然而，在澳大利亚，没有什麽是可以定价的，而周二澳储行决议可能会让投机兴趣趋于一致，从而刺激澳元出现一些激进的价格波动。

澳洲储行将发布新的经济预测。今年 2 月，澳洲储行预计经修正的平均通膨将在 2024 年底降至 3.1%，一年后降至 2.8%。随后，通膨将在 2024 年年中回到 2%-3% 的目标。经济成长方面，决策者预测今年第二季国内生产毛额（GDP）成长将放缓至1.3%，之后缓慢回升，到2026年中期达到2.4%。

然而，由于今年第一季通膨高于预期，澳洲储行可能会重新审视其通膨预测。相反，经济成长数据可能会有小幅修正。市场参与者将更加关注长期预测，以及 2026 年 6 月预期值是否会得以进一步上调。

澳洲储行利率决议将如何影响澳币/美元？

澳元/美元货币对在利率决议公布前交投于0.6600关口上方，因為 美元受到美联储（FED）欠鹰派的影响。联准会已明确表示，利率将在更长时间内维持在高水平，侭管决策者仍為今年稍后降息敞𫔭大门。

侭管全球有迹象显示通膨居高不下，但金融市场仍持乐观态度，而股市走强进一步支撑了澳币/美元。

FXStreet首席分析师瓦莱裡亚·贝德纳里克（Valeria Bednarik）称：“如果澳储行发出鹰派讯息，澳元/美元可能会延续涨势。对于那些希望增加多头的人来说，重新转向潜在的升息可能是一个很好的催化剂。澳元兑美元 3 月在 0.6640 价格区域遇到卖盘，4 月在 0.6660 区域遇到卖盘，这意味著在 0.6660 价格区域上方应设置大量止损。如果这些停损被触发，似乎很有可能反弹至 0.6700。下一个阻力位是 0.6730，最终目标是 0.6770”。

贝德纳里克补充：“如果澳储行按兵不动，投机兴趣可能会相当失望。澳元兑美元可能会跌向 0.6560 价格区域，而跌破该水平则会面临 0.6500 大关”。

 

澳币常见问题

推动澳元走势的关键因素是什麽？

澳币（AUD）最重要的因素之一是澳储行设定的
 水平。由于澳洲是一个资源丰富的国家，澳元的另一个关键驱动因素是澳洲最大出口产品铁矿石的价格。澳洲最大的贸易伙伴中国经济的健康状况，以及澳洲的通货膨胀水准、经济成长率和贸易帐也是影响澳元/美元波动一个因素。市场情绪--投资者是选择风险较大的资产（风险偏好）还是寻求避险（风险厌恶）--也是一个因素，风险偏好对澳币有利。

 
澳储行决议如何影响澳币？

澳洲储行透过设定澳洲银行之间的贷款利率水准来影响澳币（AUD）。这将影响澳洲整个经济的利率水准。澳储行主要目标是透过调整利率来维持 2-3% 的稳定通膨率。与其他主要央行相比，利率水准处在相对较高水准会提振澳元，反之则会支持澳元兑美元下跌。澳储行还可以利用量化宽鬆政策和紧缩政策来影响信贷条件，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
 

中国经济健康状况对澳币有何影响？

中国是澳洲最大的贸易伙伴，因此中国经济健康对澳币有重大影响。当中国经济发展良好时，就会从澳洲购𧹒更多的原料、商品和服务，进而提升澳元需求，提振澳元/美元。而当中国经济成长不如预期时，情况则刚好相反。因此，中国经济成长数据好坏往往会对澳元及其货币对产生直接影响。
 

铁矿石价格对澳币有何影响？

铁矿石是澳洲最大的出口产品，根据 2021 年的数据，澳洲年出口额达 1,180 亿澳元，主要目的地是中国。因此，铁矿石的价格可以成為澳元的推动力。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因為澳元总需求会上升。如果铁矿石价格下跌，情况则相反。铁矿石价格上涨也往往导致澳洲贸易收支出现正数的可能性增大，则澳元兑美元看涨。

贸易帐对澳币有何影响？

贸易帐是一个国家的出口收入与进口支付之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳洲生产的出口商品非常抢手，那麽澳元就会升值，这完全是由于外国𧹒家购𧹒澳洲出口商品的需求与澳洲购𧹒进口商品的支出之间产生了盈馀。因此，贸易帐录得净正值，澳元就会上涨，如果贸易帐為负值，澳元就看跌。